23
Feb, 2019

OTC: Ο έξυπνος τρόπος να αγοράσεις Bitcoin!

Επωφεληθείτε από τις συμφέρουσες Over-The-Counter συναλλαγές με τη Bcash και απαλλαχθείτε από τα ρίσκα των ανταλλακτηρίων

 

Αν είστε ένας επίδοξος αγοραστής ή πωλητής κρυπτονομισμάτων, οι συναλλαγές μέσα από τα διάφορα ψηφιακά ανταλλακτήρια σας εκθέτουν σε μια σειρά από σημαντικά ρίσκα. Όταν πρόκειται δε για μεγάλες συναλλαγές, τα προβλήματα πολλαπλασιάζονται εκθετικά.


Οι συναλλαγές καταλήγουν όχι μόνο να είναι σημαντικά ασύμφορες και ακριβότερες από το επιθυμητό, λόγω του λεγόμενου slippage, αλλά υπόκεινται στον κίνδυνο κλοπής από hackers, καθώς και σε υψηλή φορολογία.


Κάπου εδώ μπαίνει η Bcash. Το OTC εξουδετερώνει αυτά τα προβλήματα καθιστώντας τις συναλλαγές άμεσες, αξιόπιστες, εχέμυθες, ασφαλείς, και πάνω από όλα συμφέρουσες για τα δύο συμβαλλόμενα μέρη. Η υπηρεσία OTC trading που προσφέρει η Bcash, αποτελεί ιδανική επιλογή ιδιαίτερα για τις πιο ογκώδεις συναλλαγές που αφορούν μεγάλες ποσότητες Bitcoin ή άλλων κρυπτονομισμάτων.


Τι ακριβώς είναι όμως οι OTC συναλλαγές;


OTC ή Over-the-counter (που πραγματοποιούνται «πάνω από τον πάγκο») αποκαλούνται οι εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές χρηματοπιστωτικών μέσων, όπως μετοχες, παράγωγα, και προσφάτως, κρυπτονομίσματα, τα οποία διαπραγματεύονται μέσω ενός δικτύου αντιπροσώπων και όχι μέσω μιας κεντρικής πλατφόρμας όπως το Χρηματιστήριο.


Το OTC trading γίνεται εφικτό χάρη σε ένα αποκεντρωμένο (decentralized) δίκτυο ειδικευμένων εμπόρων-dealers όπως η Bcash, των οποίων η δουλειά είναι να δημιουργούν ευνοϊκές συνθήκες αγοράς, απλουστεύοντας τις συναλλαγές για τους πελάτες τους. Οι μεγαλύτεροι και πιο επιτυχημένοι επενδυτές-traders επιλέγουν το OTC για τις συναλλαγές τους.


Τα πλεονεκτήματα των OTC εξωχρηματιστηριακών συμβολαίων είναι κυρίως το χαμηλότερο κόστος, οι χαμηλότεροι φόροι (στην περίπτωση των κρυπτονομισμάτων το σχετικό ρυθμιστικό πλαίσιο στην Ελλάδα είναι ουσιαστικά ανύπαρκτο ακόμη), καθώς και η δυνατότητα για τους πωλητές και αγοραστές αυτών των προϊόντων να διαπραγματεύονται διμερώς και να προσαρμόζουν οι ίδιοι τις συναλλαγές. 


Οι OTC συναλλαγές είναι ιδιαίτερα συμφέρουσες στην περίπτωση που ο αγοραστής επιθυμεί να αποκτήσει κάποιο χρηματοπιστωτικό προϊόν σε μαζική ποσότητα, καθώς δεν κινδυνεύει να τον «καπελώσει» η αγορά αυξάνοντας την τιμή υψηλότερα από την αρχική τιμή προσφοράς, όπως συμβαίνει στις δημοπρασίες μετοχών στα διάφορα χρηματιστήρια.

 


 
Τι είναι το λεγόμενο slippage και πως εξουδετερώνεται από το OTC


Ειδικά στην περίπτωση του Bitcoin και των κρυπτονομισμάτων, όπου η αγορά είναι ιδιαίτερα ευμετάβλητη (volatile) με ισχυρές διακυμάνσεις, μια εντολή αγοραπωλησίας μεγάλης ποσότητας Bitcoin μπορεί να εκτοξεύσει ή και να κατακρημνίσει την τιμή μέσα σε δευτερόλεπτα, φέρνοντας σε μειονεκτική θέση τον trader.


Αυτό συμβαίνει συνήθως όταν εμφανίζονται οι λεγόμενες whales, δηλαδή πολύ ισχυρά «πορτοφόλια» που μια τους εντολή είναι ικανή να στείλει κύματα αναταράξεων στην αγορά (εξ ου και ο όρος whale-φάλαινα) . Αυτό αποτελεί έναν ακόμη λόγο που τα διάφορα ψηφιακά ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων είναι αναξιόπιστα και ακατάλληλα για αγορά/πώληση μεγάλων ποσοτήτων, ενώ ταυτόχρονα ελοχεύει ο κίνδυνος κλοπής από hackers, με αρκετά συχνά περιστατικά ακόμη και στα μεγαλύτερα exchanges.


Παράδειγμα: Όταν μια whale δίνει εντολή αγοράς 100 Bitcoin στα 3.800 δολάρια σε ένα ανταλλακτήριο, καταλήγει να αγοράσει τα περισσότερα Bitcoin σε τιμές της τάξεως των $4.000, με το τελικό κόστος της συναλλαγής να ξεπερνά κατά πολύ το επιθυμητό αποτέλεσμα.
 
Αυτό συμβαίνει εν μέρει διότι οι τιμές των κρυπτονομισμάτων καθορίζονται ουσιαστικά από το νόμο προσφοράς και ζήτησης, όπως συμβαίνει στις μετοχές, γεγονός που σε συνδυασμό με την «ανώριμη» και χαμηλού τζίρου (προς το παρόν) αγορά κρυπτονομισμάτων, επιτρέπει στις μεγάλες συναλλαγές να ανεβοκατεβάζουν βίαια τις τιμές. Φυσικά αυτή η έντονη μεταβλητότητα επηρεάζει (συνήθως αρνητικά) και τα μικρά «ψάρια», δηλαδή όσους κατέχουν μικρές ποσότητες Bitcoin.

 


Αυτό είναι το λεγόμενο slippage (ολίσθηση). Το Slippage ουσιαστικά αναφέρεται στη διαφορά μεταξύ της αναμενόμενης τιμής εκτέλεσης μια πράξης και της τιμής στην οποία εκτελείται πραγματικά η πράξη. Η ολίσθηση συμβαίνει συχνά σε περιόδους υψηλότερης μεταβλητότητας της αγοράς και όταν εκτελούνται μεγάλες εντολές όταν ενδέχεται να μην υπάρχει αρκετή εμπορευσιμότητα στο επιθυμητό επίπεδο τιμών για να διατηρηθεί η αναμενόμενη τιμή της συναλλαγής.


Καθώς οι τιμές της αγοράς μπορούν να αλλάξουν γρήγορα, παρατηρείται ολίσθηση κατά την καθυστέρηση μεταξύ της αποστολής της εντολής και της πραγματικής εκτέλεσης της, γεγονός που ειδικά στην ταραχώδη αγορά των κρυπτονομισμάτων οδηγεί σε μη συμφέρουσες, ακριβότερες του επιθυμητού συναλλαγές.


Οι OTC συναλλαγές εξουδετερώνουν αυτό το πρόβλημα, επιτρέποντας στον επίδοξο αγοραστή/πωλητή να πραγματοποιήσει μια συναλλαγή στην πλέον ευνοϊκή διαθέσιμη fixed τιμή, αδιαφορώντας για τα «τερτίπια» της αγοράς. Πολλές φορές, και ειδικά όταν έχουμε να κάνουμε με μεγάλες ποσότητες Bitcoin, η αγορά γίνεται ουσιαστικά σε τιμή «χονδρικής» ή discount price όπως συμβαίνει στις μετοχές.

 

 

Γιατί να επιλέξω OTC;

 

Ένα από τα σημαντικότερα ωστόσο πλεονεκτήματα των OTC είναι η απαλλαγή από την (παράλογη προς το παρόν) φορολογία στα κρυπτονομίσματα, καθώς σε ολοένα και περισσότερες χώρες του κόσμου οι συναλλαγές στα παραδοσιακά ανταλλακτήρια φορολογούνται (σε κάποιες όπως π.χ ΗΠΑ υπάρχει αφορολόγητο όριο έως μόλις 3 trades!). 


Ακόμη και στις χώρες ωστόσο που τα κρυπτονομίσματα κινούνται σε «γκρίζα ζώνη» σε ότι αφορά το ρυθμιστικό πλαίσιο, προκειμένου να πραγματοποιήσει κανείς μια συναλλαγή μέσω ανταλλακτηρίου, απαιτείται πρώτα κατάθεση σε λογαριασμό και τραπεζικό έμβασμα, και φυσικά ανάληψη αντίστοιχα στην περίπτωση cash out (δηλαδή μετατροπής Bitcoin σε ευρώ), γεγονός που ειδικά όταν πρόκειται για υψηλά ποσά, περιπλέκει τα πράγματα και αναπόφευκτα... κινητοποιεί την εφορία.


Συνοπτικά:

 

Καλύτερες τιμές: Η παραδοσιακή -ας πούμε «ενδοχρηματιστηριακή»- αγορά κρυπτονομισμάτων βρίσκεται ακόμη σε βρεφικό στάδιο, και συχνά δεν υπάρχει επαρκής ρευστότητα στα ανταλλακτήρια προκειμένου να επεξεργαστεί μεγάλες συναλλαγές. Ως αποτέλεσμα, η τοποθέτηση μιας μεγάλης εντολής αγοράς/πώλησης μπορεί να οδηγήσει σε μη ευνοϊκή τελική τιμή, καθιστώντας ακριβοτερη τη συναλλαγή (slippage). 


Ορισμένοι traders «σπάνε» μια μεγάλη εντολή σε πολλές μικρότερες, ωστόσο αυτό κοστίζει σε χρόνο, και τελικά σε χρήμα, καθώς η αγορά κρυπτονομισμάτων μεταβάλλεται εξαιρετικά γρήγορα και απρόβλεπτα. Το OTC επιτρέπει στους traders να πραγματοποιήσουν μια συναλλαγή σε μία και μόνο εντολή, επιτόπου, σε μία συγκεκριμένη τιμή.


Δεν υπάρχουν όρια συναλλαγών: Τα περισσότερα ανταλλακτήρια θέτουν όρια στο μέγιστο επιτρεπόμενο ποσό που μπορεί κανείς να κάνει trade μέσα σε μια μέρα, καθώς και όριο αναλήψεων μέσα σε ένα 24ωρο. Τα όρια αυτά ποικίλουν με βάση παράγοντες όπως η μέθοδος συναλλαγών, τα επίπεδα ταυτοποίησης λογαριασμού που απαιτούν τα ανταλλακτήρια, καθώς και το πόσο καιρό έχει συναλλαχθεί ο χρήστης στην εκάστοτε ψηφιακή πλατφόρμα. Όμως ακόμη κι όταν πληρούνται όλες οι προϋποθέσεις, υπάρχουν περιορισμοί για ογκώδεις συναλλαγές των πιο απαιτητικών χρηστών.


Ταχύτητα: Αναλόγως τη διαθέσιμη ρευστότητα, οι μεγάλες συναλλαγές μπορούν να πάρουν μέρες για να πραγματοποιηθούν σε ένα παραδοσιακό ανταλλακτήριο. Το OTC εγγυάται αμεσότητα. Οι συναλλαγές τακτοποιούνται απ ευθείας και προσφέρεται γρηγορότερη πρόσβαση στα κεφάλαια σε σχέση με τα ανταλλακτήρια.

 

Αξιοπιστία: Υπάρχουν αναρίθμητα περιστατικά κλοπής κρυπτονομισμάτων από ανταλλακτήρια, μέσω hacking. Τα ίδια τα ανταλλακτήρια πολλές φορές, ως εταιρείες, χρεοκοπούν, ή είναι εκτεθειμένα σε απρόβλεπτους παράγοντες, όπως τον πρόσφατο θάνατο CEO ενός ανταλλακτηρίου. Ο CEO είχε αποκλειστική πρόσβαση σε όλα τα κλειδιά (keys) για τα wallets όπου φυλάσσονταν τα κεφάλαια εκατομμυρίων πελατών σε κρυπτονομίσματα, με αποτέλεσμα να μην υπάρχει τρόπος επανάκτησής τους. 


Σε τέτοιες περιπτώσεις δεν υπάρχει εγγύηση επιστροφής των πόρων στους πελάτες, και ακόμη κι αν αυτά επιστραφούν, συνήθως γίνεται έπειτα από πολύ καιρό (ακόμη και χρόνια), και αν μη τι άλλο, ο χρόνος είναι χρήμα στην ιδιαίτερα ευμετάβλητη αγορά κρυπτονομισμάτων...


Συνοψίζοντας, οι Over-the-counter συναλλαγές προσφέρουν ξεκάθαρα συγκριτικά πλεονεκτήματα έναντι των ανταλλακτηρίων, ειδικά στο πρώιμο και ουσιαστικά βρεφικό στάδιο στο οποίο βρίσκεται η αγορά κρυπτονομισμάτων, η οποία προς το παρόν ταλαιπωρείται από χαμηλή ρευστότητα, υψηλή μεταβλητότητα, σκιώδη και παράλογα ρυθμιστικά /νομοθετικά πλαίσια, ευαλωτότητα σε hackers, καθώς και πολλούς απρόβλεπτους παράγοντες.


Η υπηρεσία OTC της Bcash αποτελεί ιδανική επιλογή τόσο για τον επαγγελματία παίχτη που συναλάσσεται σε μεγάλες ποσότητες κρυπτονομισμάτων, όσο και για τον μικρότερο, αλλά συνετό επενδυτή, που επιθυμεί να αποφύγει τα ρίσκα των ψηφιακών ανταλλακτηρίων.